点心债_Dim Sum Bond

什么是点心债？

“点心债”是指以人民币计价并在香港发行的债券。点心债对希望接触人民币计价资产的外国投资者颇具吸引力，因为他们受到中国资本管制的限制，无法投资于国内的中国债务。

这一术语源自点心，这是一种在香港颇受欢迎的餐饮风格，通常提供各种各样的小吃。

希望参与人民币计价市场的国际投资者可以关注点心债市场。点心债由中国和外国公司在香港特别行政区发行，这些公司倾向于规避中国人民共和国（PRC）监管机构设定的严格证券法律。换句话说，点心债吸引那些对持有以人民币计价债务感兴趣但由于中国国内债务法规未能如此的投资者。

即使没有在中国的业务，跨国公司也可以向专业投资者发行点心债，而无需获得中国或香港当局的批准。在发行这些债券后，跨国发行人可以在香港自由使用其收益，而不需要中国监管机构的批准。这些收益还可以用于结算跨境交易。

由于不需要中国的批准，点心债市场对寻求多元化投资组合的投资者颇具吸引力。此外，押注人民币升值的投资者也可以利用点心债市场。这个债券市场还使中国能够监管流入大陆的离岸人民币数量。

点心债常常与熊猫债进行比较。熊猫债是指在中国境内，由海外公司发行的人民币计价债务。熊猫债市场被用作外资企业面向国内投资者的融资平台，因此，国内投资者是这些债券的主要购买者。相反，离岸的点心债市场则主要由国际投资者主导。

点心债指数是一个市值加权指数，衡量在中国大陆以外发行和结算的人民币计价的点心债的表现。按市值权重排名前十的发行者包括中国政府、中国银行、联想集团、中国开发银行、亚洲开发银行、北京控股集团、北京控股水务集团、中国进出口银行、中国建设银行和国际金融公司。该指数由花旗集团管理，并每月重新平衡一次。